东吴证券股份有限公司马天翼，金晶近期对统联精密进行究诘并发布了究诘论说《2024年三季报功绩点评：营收稳步增长，降本增效效果显耀》，本论说对统联精密给出买入评级，面前股价为18.43元。

　　统联精密(688210)

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　　事件：公司发布2024年三季度论说

　　营收稳步增长，降本增效效果显耀：2024前三季度公司兑现营收5.9亿元，同比增长60.9%，归母净利润0.5亿元，同比增长124.3%，扣非归母净利润0.5亿元，同比增长171.7%。其中，第三季度单季营收2.3亿元，同比增长41.9%，环比着落3.9%，主要系公司平板电脑及电容笔等家具线Q3铺货节律放缓以及家具需求着落，折叠屏搭钮业务需求环比下滑所致；归母净利润0.1亿元，同比着落18.2%，扣非归母净利润0.1亿元，同比增长16.4%；销售毛利率39.9%，同比+5.5pct，环比着落1.3pct，主要系公司积极拓展新业务且盈利智商未悉数开释所致；销售净利率7.6%，环比着落7.4pct，主要系汇兑损益重复股权支付用度增多所致。总体来看，公司以客户需求为导向，积极进行业务布局及拓展，同比取得的MIM和非MIM家具订单增多，营收大幅增长，盈利智商逐渐开释。24年前三季度研发/销售/处分费率离别为12.5%/1.2%/9.6%，同比-3.4/-0.5/-0.3pct，用度降本增效效果显耀，盈利智商稳步进步。

　　合手续增强研发实力，行业周期迎来拐点：24年前三季度公司研发插足0.7亿元，同比增长26.7%，通过合手续研发插足，公司变成了遮盖材料喂料的研发、雠校技艺精密模具制造技艺、坐蓐工艺优化技艺及自动化成立拓荒技艺方面的中枢技艺体系，同期高度关怀卑劣3D打印、钛合金材料、精密传动结构等工艺的新欺诈。行业周期迎来拐点，1)平板电脑市集复苏，头部厂商家具更新及换机周期的到来推动卑劣需求进步；2)折叠手机市集快速增长，华为等头部厂商首发三折屏手机，搭钮的MIM结构件需求翻倍进步；3)业内头部企业接踵发布AI计谋布局，AI手机有望合手续催化末端换机需求。

　　积极布局新产能，积极鼓舞东谈主才激勉：为了知足国外客户需求，公司以财富并购的神色，在越南布局新产能，现在处于办理产权变更、环保消防许可等手续阶段；另一方面公司加速湖南长沙MIM坐蓐基地的投产程度，为争取国内更多的业务契机提供有劲复古。为了履行东谈主才激勉考虑，论说期内公司已完成两轮股权激勉考虑及一轮职工合手股考虑。

　　盈利预测与投资评级：空洞接头卑劣需求节律变化及汇兑损益等影响，咱们颐养盈利预期，展望公司2024-2026年归母净利润为0.8/1.3/2.1亿元(前值1.4/2.0/3.2亿元)，面前市值对应24-26PE为38/24/15倍，咱们看好公司明天稳步成长，守护“买入”评级。

　　风险请示：新品研发程度不足预期风险、末端需求不足预期风险。

　　证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据策动，国金证券樊志远究诘员团队对该股究诘较为潜入，近三年预测准确度均值为57.3%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.21亿，把柄现价换算的预测PE为24.22。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；曩昔90天内机构贪图均价为23.52。

　　以上实际为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成巨乳 女優，不组成投资提出。