（原标题：好意思股新股前瞻|上市接连遇挫麻豆 夏晴子，一品鸡煲暖锅IPO故事“不太香”？）
近日，来自香港的The Great Restaurant Development Holdings Limited(简称“一品鸡煲暖锅”)公开败露招股书，拟在好意思国纳斯达克IPO上市。此前，公司已于2023年9月15日在SEC神秘递表。
哥要色一品鸡煲暖锅的坎坷上市之旅不错追思到2019年，其也曾以“一品发展”的名字向香港联交所递交主板上市央求，尔后又曾数次更新招股书，却恒久未能到手赴港上市。
如今，这家香港餐饮品牌转而聘任好意思股上市，最终能否遂愿，又是否能眩惑到投资者用真金白银投票?
营收承接下滑 捏续策划本事存疑
公开信息败露，一品鸡煲暖锅是一家来自香港的登第连锁餐厅品牌，牌号为“一品鸡煲暖锅”，专营多样性情鸡煲。自2011年在荃湾开设首间暖锅餐厅以来，公司现在已在香港策划7间餐厅，其地舆掩盖界限包括贸易区(即旺角及铜锣湾)以及住宅区(荃湾、红磡及土瓜湾)。
2022年、2023年和2024年上半年，公司收入诀别为1300.87万好意思元、2048.34万好意思元和833.56万好意思元，相应的净利润诀别为47.60万好意思元、341.65万好意思元和44.39万好意思元。
2024年上半年，公司营业收入同比下滑近两成，主要原因包括：(i)经济不褂讪影响了商场口头，导致耗尽者在平淡开销上愈加严慎;以及(ii)顾主聘任出境游，其中包括(a)中国，提供了经济实惠的餐厅聘任;(b)日本一直是香港市民最喜爱的度假蓄意地之一，额外是在此技巧，日元对好意思元贬值。
同期，公司毛利率也从2023年上半年的约26.7%下降到2024年上半年的约16.1%，主若是由于通货延迟率飞腾影响了食物价钱和劳能源成本。
不外麻豆 夏晴子，营收“缩水”的同期，公司成本用度却浩繁有所飞腾。据智通财经APP了解，于客岁同期和2024年上半年，公司销售和营销用度诀别约为22000好意思元和42000好意思元，约占同期总收入的0.2%和0.5%;一般和行政用度诀别约为10万好意思元和20万好意思元，约占同期总收入的0.9%和2.5%。
现实上，公司早在2019年就曾向港交所递表，凭证彼时败露的招股书，2016年至2018年间公司收入诀别为1.46亿元、1.65亿元和1.74亿元。按现在好意思元汇率(约7.27)换算，2022年和2023年公司营收约为9466万元和1.49亿元东说念主民币，可见近几年来公司营收非但莫得彰着增长，反而出现小幅下滑。
公司在招股书中坦承，由于运营产生赤字，公司的捏续策划本事存在疑问。罢了2024年6月30日、2022年12月31日和2023年，公司的营运资金赤字诀别为318.3万好意思元、392万好意思元和220.1万好意思元，策划行动产生的正现款流量-诀别为58.68万好意思元、160.45万好意思元和414.62万好意思元。
香港餐饮商场弘扬疲软
凭证招股书败露，受疫情、卤莽管控纪律等成分影响，香港餐饮商场受到严重打击，香港举座餐饮办事业的商场界限在2019年至2020年技巧同比下降约29.4%。自2023年起，当地需求出现反弹，旅游业回暖推动香港餐饮业复苏，2023年商场界限有望达到1095亿港元。瞻望往时，香港举座餐饮办事业的商场界限在2024年至2028年技巧将以约4.3%的复合年增长率攀升。
不错看出，香港腹地餐饮商场增速放缓、趋于弥漫，而尤为腾贵的策划成本，也导致香港腹地的餐饮企业靠近利润下滑的危急。
从2024年餐饮业的弘扬来看，尽管疫情影响还是消退，但香港腹地餐饮商场仍然景色惨淡。港东说念主北上耗尽、腹地住户耗尽趋于严慎、访港搭客耗尽模式更动，三大成分导致腹地餐饮股事迹出现浩繁下滑。
凭证多家香港腹地餐饮上市企业败露的中期财报，公共乐集团(00341)上半年营收同比下降1.2%，归母净利润则大幅下滑28.2%，这亦然公共乐集团自疫情技巧的21财年中期以来，中报营收初度出现下滑;大骄慢集团(00052)鼓舞应佔溢利同比减少57.26%，近乎腰斩;谭仔国际(02217)中期溢利同比下降55.8%，降至3606.8万港元。
笨重境况之下，不少企业迫于无奈，聘任向内地扩张。如公共乐集团在大湾区扩展门店采集，公司在中国内地的门店数目现已进步香港公共乐快餐的门店数目;翠华在内地商场最多时曾领有43家餐厅;罢了8月24日，太兴集团旗下的敏华冰厅在内地也领有28家门店。
而反不雅一品鸡煲暖锅，非但莫得向内地扩张，以致在香港腹地的开店诡计也莫得新进展。早在2020年，公司就曾暗意，诡计在罢了2023年12月31日止三个年度香港住宅区开设五间新餐厅，且往时以每六个月一间暖锅餐厅的程度开设六间暖锅餐厅，但罢了最新败露日，公司旗下的餐厅数目与2018年比拟并无变化。
弃港转好意思能否圆梦?
由于策略、轨制等种种方面成分使然，好意思股等国外商场已成为好多企业“扎堆”上市的聘任。
据智通财经APP了解，好意思股上市条款较为宽松，纽交所、纳斯达克对拟上市公司的要求不如港股、A股那么严格，同期其行动国际商场，也对资金具有更高的眩惑力。关于一些有融资需求、或布局国外业务的企业，聘任境外上市有助于拓宽融资渠说念，并晋升企业的国际竞争力和品牌影响力。
数据败露，本年上半年共有29家中概股赴好意思上市，其中24家IPO上市，累计召募资金约19.5亿好意思元;4家SPAC上市，1家转板。
不外，需要注重的是，一品鸡煲暖锅并不属于好意思股投资者好奇的互联网、科技等热点行业，且行动一家业务仅限于香港腹地的企业，一品鸡煲暖锅若聘任在港股上市，自然更容易受到腹地投资者招供。如今聘任弃港赴好意思，粗略亦然公司几度尝试港股上市弗成的无奈之举。
可是，赴好意思上市也并非一条一帆风顺的坦途。凭证华谊信成本统计，本年上半年中概股IPO上市首发召募资金额相对较低，平均募资额度为8100万好意思元，其中募资额进步1亿好意思元的仅有2家，而首发募资额低于1000万好意思元的企业足足有19家，占比高达79%，更有3家召募资金仅500万好意思元;
从上市前一年的财务情况来看，近一年营收过亿的企业唯一7家，而营收低于1000万好意思元的企业则有8家，占比27.5%，大部分企业营收聚会在1000万-1亿好意思元之间。
与此同期，进步一半中概股上市首日股价出现下落，如雷同来自香港的鱼子酱供应商富原集团(TWG.US)上市首日即下落51.50%，碳粉盒出口制造商及销售商星图国际(YIBO.US)上市首日下落30.25%。
不错看出，中概股赴好意思上市回暖之际麻豆 夏晴子，多量上市企业仍为低营收、小体量的企业，且上市后的股价弘扬并不乐不雅。基本面弘扬欠安重叠门店扩张停滞，一品鸡煲暖锅的赴好意思上市之路或许没那么绵薄。